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中國(guó)寧波網(wǎng)訊昨日，滬深股市高開高走，股指全天在紅盤區(qū)運(yùn)行，上證指數(shù)回補(bǔ)當(dāng)天的跳空缺口后一路上行，最高上攻至5482點(diǎn)，終盤報(bào)收于5470點(diǎn)，較上一交易日上漲74點(diǎn)，漲幅1.39%。兩市合共成交2181億元，成交量較上一交易日小幅縮減。
牛市風(fēng)采依舊漲就一個(gè)字
當(dāng)前指數(shù)仍在上升趨勢(shì)中運(yùn)行，但成交量近四個(gè)交易日出現(xiàn)逐波回落的趨勢(shì)，這種量?jī)r(jià)背馳的現(xiàn)象表明價(jià)格上行趨勢(shì)并不穩(wěn)固，同時(shí)表明趨勢(shì)交易者行為謹(jǐn)慎。如果趨勢(shì)交易者在接下來(lái)的交易中仍然心態(tài)謹(jǐn)慎，則套利交易者中做空心態(tài)將占據(jù)上風(fēng)，套利交易者做空情緒指數(shù)增大對(duì)市場(chǎng)短期走勢(shì)不利。必需密切關(guān)注成交量的變化，縮量將預(yù)示著上行空間有限，大市近期走勢(shì)如逆水行舟，不進(jìn)則退。
空頭周二、周三連續(xù)反撲兩天，昨日做空力量減弱，此時(shí)建設(shè)銀行申購(gòu)款解凍，部份熱錢回歸二級(jí)市場(chǎng)給多頭提供了子彈，多頭信心大增，市場(chǎng)高開高走�？疹^不甘失敗，一度打壓地產(chǎn)、電力、鋼鐵等弱勢(shì)板塊，但做空能量有限，市場(chǎng)氣氛平靜中幾大板塊多頭籌碼鎖定程度較好，多頭拉動(dòng)航空、鐵路、海運(yùn)、煤炭、有色金屬等近期主流做多品種對(duì)抗空頭，良好的市場(chǎng)氣氛中多頭逐漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，最終取得了當(dāng)天的勝利。市場(chǎng)達(dá)到5400點(diǎn)以上的相對(duì)高位，多空分歧逐漸增大，看多者中代表性的觀點(diǎn)是市場(chǎng)將漲至6000點(diǎn)，另有一些多頭認(rèn)為應(yīng)該拋開大盤炒個(gè)股；空頭中代表性觀點(diǎn)是市場(chǎng)處于相對(duì)估值高位，一段時(shí)間內(nèi)已累積了很大漲幅，無(wú)論從價(jià)值投資還是從投機(jī)角度看大市都需要回調(diào)整固。多空雙方也并非只有分歧沒(méi)有共識(shí)，受宏觀經(jīng)濟(jì)走向支持和輿論氛圍影響，多空雙方普遍認(rèn)為牛市值得中長(zhǎng)期看好。在普遍看好長(zhǎng)期牛市的情況下，投資人持股心態(tài)穩(wěn)定，這種穩(wěn)定心態(tài)下多空相對(duì)平衡，市場(chǎng)沒(méi)有連續(xù)大幅上落的可能，直到盤面出現(xiàn)長(zhǎng)陽(yáng)或長(zhǎng)陰時(shí)，平衡才會(huì)被打破。(成長(zhǎng)投資顧問(wèn)群)
市場(chǎng)發(fā)出兩大重要信號(hào)
從最近的消息來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)出影響行情發(fā)展的重要信號(hào)。
美聯(lián)儲(chǔ)18日降息50個(gè)基點(diǎn)，刺激著美國(guó)股市大幅走高。在美股的帶領(lǐng)下，外圍股市普遍走好。外圍股市回升在一定程度上緩和了A股市場(chǎng)的心理壓力。更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)本次降息是2003年6月以來(lái)首次降息，是不是進(jìn)入降息周期還需要進(jìn)一步觀察，但有一點(diǎn)大家或許是清楚的：美聯(lián)儲(chǔ)降息理論減少與中國(guó)的息差，在人民幣升值周期中，加速熱錢流入中國(guó)的可能，而若人民幣短期內(nèi)再加息的話，會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)人民幣升值。從這個(gè)角度來(lái)講，這對(duì)A股市場(chǎng)當(dāng)前有一定的積極意義。
此外，股指期貨與港股直通車仍然是市場(chǎng)關(guān)心的兩大因素。對(duì)于港股直通車，由于種種細(xì)則仍然沒(méi)有完善，加上涉及多方面的因素，如A股市場(chǎng)的穩(wěn)定問(wèn)題，資本項(xiàng)目開放后的金融穩(wěn)定問(wèn)題，因此管理層的態(tài)度仍然是謹(jǐn)慎的，港股直通車開通的進(jìn)度也放緩了。在這種情況下，短期內(nèi)港股直通車對(duì)市場(chǎng)的影響將是有限的，但中期的影響將不容忽視。股指期貨方面，近日又有新的進(jìn)展，據(jù)透露，兩周前已有部分期貨公司開始了全景測(cè)試，并對(duì)每周的測(cè)試情況報(bào)告中金所。有關(guān)人士認(rèn)為，股指期貨將有望在11月推出。假如這種推測(cè)是可能的，將對(duì)市場(chǎng)有什么影響呢？
申萬(wàn)最近的一份機(jī)構(gòu)調(diào)查表明，機(jī)構(gòu)對(duì)股市的期望回報(bào)率大幅下降，但認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)的合理市盈率為30倍左右，以這個(gè)作為市場(chǎng)的價(jià)值中樞，則目前市場(chǎng)已經(jīng)是結(jié)構(gòu)性的泡沫：權(quán)重股的估值相對(duì)合理，但其它板塊估值相對(duì)偏高。總的來(lái)說(shuō)，假若股指期貨推出后，市場(chǎng)總體偏向穩(wěn)定，但結(jié)構(gòu)分化的風(fēng)險(xiǎn)將較為突出。
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