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2008年的股市需要在震蕩中整固。目前我國(guó)股市的市盈率在“金磚四國(guó)”里是最高的，市凈率大體上也是別人的2-3倍，股息率之低更是極不正常的。其次，以“兩防”作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，這樣的外部環(huán)境對(duì)2008年的證券市場(chǎng)肯定會(huì)產(chǎn)生影響，股指再上新臺(tái)階有一定的壓力。一方面，“兩防”的主要目的是給經(jīng)濟(jì)降溫，這會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)的預(yù)期產(chǎn)生影響；另一方面，從緊的貨幣政策會(huì)對(duì)金融板塊產(chǎn)生抑制作用。最后，從市場(chǎng)本身來看，2008年也面臨著很多變局：國(guó)際方面，美國(guó)次貸危機(jī)所引起的震蕩、石油價(jià)格到達(dá)頂峰后的下一步走向；2008年奧運(yùn)會(huì)的舉行對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響等。因此，這種整固消化的過程也不排除會(huì)伴隨一個(gè)比較大的震蕩。
從政策制定角度來說，如果要想避免大起大落，2008年上半年的股市恐怕主要還是要防止“大起”，以避免2008年下半年奧運(yùn)會(huì)之后有可能出現(xiàn)的“大落”。 |
