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許多企業(yè)董事長(zhǎng)的年度報(bào)告看了令人昏昏欲睡，投資大師巴菲特寫(xiě)給股東的信卻不然，雖然洋洋灑灑22頁(yè)，金融人士莫不捧讀再三，英國(guó)每日電報(bào)專(zhuān)欄作者史蒂芬森經(jīng)過(guò)五天研究，精心整理出巴菲特的大投資秘訣以饗讀者。
巴菲特縱橫金融市場(chǎng)43年，他的波克夏公司每工齡產(chǎn)增加21.1%，報(bào)酬率是美國(guó)史坦普500指數(shù)的兩倍多，43年來(lái)他只有六次未跑贏市場(chǎng)，誰(shuí)不想知道他的“撇步”。
以下就是每日電訊報(bào)整理出來(lái)的“股神招”。
No.1實(shí)話就實(shí)說(shuō)
1.明白自己的實(shí)力，就實(shí)話實(shí)說(shuō)。巴菲特不諱言：“我們的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)去年豐收，可是榮景已過(guò)，相信保險(xiǎn)業(yè)今年獲利會(huì)大幅下降，包含我們?cè)趦?nèi)。所以要有心理準(zhǔn)備，未來(lái)幾年保險(xiǎn)獲利會(huì)走低�！�
No.2投資不投機(jī)
2.投資有四要：深入了解要投資的企業(yè)、長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)狀況良好、能干而可靠的經(jīng)營(yíng)者、以及合理的價(jià)位。合乎這四項(xiàng)的叫投資，其他都是投機(jī)。不論是擁有1410億美元的巴菲特，或只能做小額投資的一般人，道理都是一樣的。
No.3不喜新厭舊
3.恪遵上述投資原則，就不必三天兩頭找“新”投資，免得增加風(fēng)險(xiǎn)。巴菲特的投資對(duì)象包含美國(guó)運(yùn)通、富國(guó)銀行保險(xiǎn)公司、寶橋和可口可樂(lè)，他指出，這四家公司分別在1850、1852、1837、1866年創(chuàng)立，他可不玩新公司。
No.4重人才特質(zhì)
4.企業(yè)靠人才經(jīng)營(yíng)，人才不見(jiàn)得擁有嚇嚇叫的學(xué)經(jīng)歷。巴菲特舉出他的珠寶店Borsheims的運(yùn)行長(zhǎng)蘇珊·杰克斯為例，她25年前由時(shí)薪4美元的店員干起，但聰明過(guò)人、熱愛(ài)熱任務(wù)和同事。在巴菲特眼中，這些特質(zhì)比MBA學(xué)位更有價(jià)值。
No.5出手不畏懼
5.巴菲特可稱(chēng)超級(jí)長(zhǎng)期投資家，但該出手時(shí)就要出手。波克夏公司在2002和03年以4.88億美元買(mǎi)了中石油1.3%股票，去年中石油股價(jià)漲到275美元，遠(yuǎn)超過(guò)其基本價(jià)值，巴菲特當(dāng)機(jī)立斷，脫手兌現(xiàn)40億美元，五年獲利八倍。
No.6獲利不灌水
6.巴菲特認(rèn)為，計(jì)算每股盈余會(huì)鼓勵(lì)經(jīng)理人不誠(chéng)實(shí)的行為。例如美國(guó)企業(yè)退休金投資的預(yù)估每股獲利為8%，其實(shí)能有5%已經(jīng)要偷笑了。經(jīng)理人也知道不可能賺這么多，但“假裝”有8%獲利，可為帳面灌水。
No.7緊盯匯率差
7.巴菲特指出，歐元兌美元在2002至07年由95美分增值到1.37美元，美國(guó)對(duì)德國(guó)貿(mào)易赤字卻反而由360億美元增至450億美元;只要不平衡狀態(tài)持續(xù)存在，外國(guó)人會(huì)繼續(xù)到美國(guó)撿便宜。
No.8善解行家話
8.在企業(yè)主管的字里行間找信息。巴菲特就注意到富國(guó)運(yùn)行長(zhǎng)史坦普批評(píng)貸款業(yè)者話的話：“貸款業(yè)者竟然發(fā)明了虧錢(qián)的新方法，其實(shí)舊方法已經(jīng)綽綽有余了”。
No.9洞悉企業(yè)經(jīng)
9.上面的說(shuō)法雖然有些好笑，但巴菲特深知美國(guó)企業(yè)真的有問(wèn)題了。他說(shuō)：“退潮時(shí)你才知道誰(shuí)在裸泳，我們現(xiàn)在就看到一些金融企業(yè)丑態(tài)畢露�！�
No.10永遠(yuǎn)都樂(lè)觀
10.投資人應(yīng)該務(wù)實(shí)，但高明投資人永遠(yuǎn)樂(lè)觀。巴菲特收了投資人45億美元保費(fèi)，他有信心可以繼續(xù)維持，并用這些錢(qián)再投資扒分。
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