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昨天，上市公司2007年年度報(bào)告披露工作正式結(jié)束，上市公司加權(quán)平均每股收益0.42元，創(chuàng)下歷史新高，較上年大增近50%。國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、資本市場(chǎng)收益豐厚……上市公司2007年年報(bào)因此分外靚麗。過去的成績(jī)突出，未來的前途也算光明，但存在的問題也不少———公司股票幾乎讓投資者賠光光，管理層的薪酬卻高達(dá)幾千萬(wàn)；拿著高薪不算，高管還倒騰自家股票，貪得無(wú)厭；某地產(chǎn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率近100%，上市公司各式各樣的暴利讓人驚嘆……
降低暴利的最有效途徑是打破壟斷
銀河證券分析師孟京表示，暴利行業(yè)大致可以分為兩種類型，一種是行政性壟斷導(dǎo)致的暴利，例如高速公路行業(yè)、電信行業(yè)等；另一種是資金和技術(shù)壟斷導(dǎo)致的暴利，如家電連鎖業(yè)、軟件研發(fā)業(yè)等。“有的行業(yè)成為暴利行業(yè)有其特殊性，例如券商行業(yè)。根據(jù)2007年的業(yè)績(jī)來看，券商們確實(shí)很暴利，但去年券商暴利的前提是大牛市，如果把前幾年熊市中券商低迷的業(yè)績(jī)平均下來，暴利程度就明顯減弱�？傮w來看，上市公司的暴利與政策、資金、技術(shù)三大優(yōu)勢(shì)分不開。這三個(gè)優(yōu)勢(shì)中，政策優(yōu)勢(shì)通常是最關(guān)鍵的。通過資金和技術(shù)而形成的壟斷有可能隨著市場(chǎng)的發(fā)展和時(shí)間的推移被打破；通過政策獲得的壟斷地位，只要政策不變那么這種壟斷地位是不可動(dòng)搖的�！泵暇┱J(rèn)為，降低暴利最有效的途徑就是打破壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)里，一家公司要想獲得暴利是很難的，除非它具有其他企業(yè)無(wú)法掌握的核心技術(shù)，例如國(guó)外的微軟，國(guó)內(nèi)的百度等。“普通大眾在暴利行業(yè)面前是沒有話語(yǔ)權(quán)的，他們只能充當(dāng)直接或間接的買單者，這也是暴利行業(yè)廣遭批評(píng)的原因。從整個(gè)社會(huì)來說，暴利行業(yè)的存在導(dǎo)致了財(cái)富的不對(duì)等轉(zhuǎn)移，既不公平也無(wú)效率可言。”
滬深兩市上市公司2007年年報(bào)顯示，房地產(chǎn)、券商、高速公路類上市公司去年業(yè)績(jī)令人矚目，全行業(yè)平均毛利率大大超過其他行業(yè)。毛利率越高意味著公司越容易獲得暴利。
-房地產(chǎn)：持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的暴利
房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)連續(xù)多年在最暴利行業(yè)中榜上有名，2007年又賺得盆滿缽滿，全國(guó)性房?jī)r(jià)上漲使得地產(chǎn)公司普遍達(dá)到30%以上的毛利率，萬(wàn)科A(000002)、招商地產(chǎn)(000024)、金融街(000402)等上市公司的毛利潤(rùn)率都超過了40%。
去年最賺錢的上市公司也出現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)。在所有已經(jīng)公布2007年年報(bào)的上市公司中，華僑股份(600759)以99.12%的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率排名第一。暴利程度讓人驚嘆。
中國(guó)房地產(chǎn)的暴利何時(shí)才能終結(jié)？地產(chǎn)巨頭萬(wàn)科曾在一份報(bào)告中提到，毛利率下降是目前中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì)，也是一個(gè)漸進(jìn)的過程，在國(guó)外成熟的房地產(chǎn)市場(chǎng)上毛利率一般不會(huì)高于15%。
從國(guó)內(nèi)目前的情況來看，在土地價(jià)格上漲和通脹成為趨勢(shì)的情況下，房地產(chǎn)需求仍然強(qiáng)勁，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)毛利率要降到15%看來還需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過程。
截至4月23日，已披露2008年一季度報(bào)的35家地產(chǎn)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.66億元，同比上增361.45%。
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